华泰期货甲醇日报20230427：西北工厂库存压力有所回升，仍需关注投产动态

■ 市场分析

氨气太仓证券市场基差至09+85，港口城市基差持自为。隆众港口城市储备存量在65.55万吨，较上周降低1.63万吨。隆众西北工场储备存量在17.48万吨，较上周降低了3.82万吨。

国内外二期工程率延续上到，鄂能化100万吨4年末19日郊外产出产品；煤炭头气头二期工程不高；兖矿榆林其一期于 4 年末 10 日开始装配，恢复原时间待定，二期于 4 年末 13日乘车，计划 5 年末初恢复原；河南中原大化50万吨/年氨气侦测器重启时间中止。神华宁煤炭50万吨/年烯烃侦测器23号乘车装配，另一套50万吨烯烃侦测器已乘车，预计岁末重启。中海化学年产量140万吨两套氨气侦测器一期年产量60万吨重大项目4年末11日装配，日前15天，预计明后天恢复原正常；二期预计过长至5年末中旬郊外装配，日前15天，关注具体落实原因。

海外总体二期工程相对牢固，延续当权。马来西亚 Petronas 化工 2 套氨气装均在乘车中；伊朗IMC计划 5 年末 1 日开始乘车装配 45-50 天；沙特阿拉伯4年末22日乘车装配40-50天；keh如期恢复原牢固接入；Majan于4年末22日第二集重启恢复原；Sabalan现阶段侦测器降负接入中。

整体来看，内地各个方面，宝丰上新侦测器仍低负重，总体非一体化二期工程仍偏低，内地仍然偏强；而港口城市各个方面，马油侦测器装配，后期非伊到港期望有所下调；下游各个方面，南京诚志一期MTO于4.21恢复原，氨气供给有所提振，沿江轻烃重大项目投产期望再度在此之后中止。意图

建议星期五高做空套保。沿江轻烃重大项目投产期望或拖累氨气供给，沿江轻烃重大项目投产有推延期望。氨气5年末非伊到港压力超期望。

■ 几率

原油价格周期性，煤炭价周期性，MTO侦测器二期工程摆动

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