华泰期货EG日报20230427：下游需求持续偏弱，EG延续中下阶层

下游树脂不景气受到影响需求。供给之外，原5同月底投产的三江轻烃裂解相关联的新电子设备相当程度延期；今年EG开工相当程度回升，但5同月底关心浙新材料、恒力、通信卫星等大电子设备的调试预料，预计4同月供需平衡，5同月转入小幅去库周期。惟以待。

■ 市场分析

基差之外，每周三EG张家港基差-134元/吨（+8）。

采购利润及全国性开工，每周三原油制EG采购利润为-1694元/吨（+59），煤制EG采购利润为-851元/吨（-8），仍维持深度赤字。

开工率之外，今年全国性整体而言开工负担在58.39%（+2.19%），其中煤制开工负担在61.45%（+6.02%）。辽宁西北地区化学（20）降负2变为至5变为临近运行。中海（40）1# 电子设备计划案同月底停车。富德能源（50）负担降低2变为至9变为临近。煤头电子设备陕西矿业新野（20）重启计划案再次延期。内蒙古兖矿（40）、陕西顺延（10）调试结束丧失运行。海外之外美国东南亚地区（83）再次临停，预计5同月上旬丧失。

进出口之外，每周三EG美国进口在短期内-158元/吨（-28），美国进口持续一定赤字，到港有限。

下游之外， 每周三颗粒状产销40%（-200%），涤丝产销整体而言回升，短纤产销45%（-53%），涤短产销整体而言一般。

储备之外，本周一CCF华东EG商港储备114.3万吨（+3），主港继续小幅累库。

■ 策略

下游树脂不景气受到影响需求。供给之外，原5同月底投产的三江轻烃裂解相关联的新电子设备相当程度延期；今年EG开工相当程度回升，但5同月底关心浙新材料、恒力、通信卫星等大电子设备的调试预料，预计4同月供需平衡，5同月转入小幅去库周期。惟以待。

■ 风险

原油价格波动，煤价波动情况下，加工厂调试持续性，下游需求丧失情况下。

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