疫情爆发时一月暴赚36倍，黑天鹅基金称意味着市场风险被低估

天鹅信托基金Universa Investments的创始人兼首席投资官普莱斯-斯皮兹纳格尔（Mark Spitznagel）忽视，即使在科技股出现程序在、美国国债收益率急剧下降之此前，融资仍不洞察他们在股票和债券市场需求所承担的可能会。

他在周二的一次采访中的表示：“人们对市场需求有多危险，以及所有这些流动性在金融体系中的的嵌入素质缺乏接触。”

与最近发出大主因发出的传奇融资杰雷米-格兰瑟姆（Jeremy Grantham）等人一样，斯皮兹纳格尔忽视，由于多年来的稍低储蓄和量化宽松外交政策，资产价格仍然大幅上涨。他和这些人的不同之处在于他应对紧接著到来的主因的方法。

斯皮兹纳格尔问道，他不或许力图把握市场需求时机的处理方式。Universa去找消费者，不必将融资看成一种利润来源，而应将其视为一种他们无论如何始终持有的巨灾寿险。他问道，这些融资发觉一旦市场需求主因，他们会受到保护，因此某种程度可以承担可能会，而不须要传统习俗的分散投资方式，如美国外债、白银或融资信托基金。

格兰瑟姆忽视，也就是说市场需求是一个“超级泡沫”，并表示，自月份11年末以来，市场需求断裂就仍然开始了。他建议后撤美国股市，持有大宗商品和白银，并持有一些现金。

但在斯皮兹纳格尔或许，今年此前几周的股市周期性还并未剧烈到触发融资的素质，而正是这些融资在流感一触即发之初让Universa的消费者大赚了一笔。

2020年3年末，在美国流感一触即发导致股市急跌、周期性性急剧下降时，Universa从其期权交易中的获得了巨额利润。该Corporation去找消费者，他们当年末的利息高达3612%，2020年第一季度的利息为4144%。

责任编辑：于健 SF069

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