中信证券：柬埔寨实验用猴供应受阻 看好国内临床前CRO三阳全球市场份额持续提升

中信证券发行研究报告称，越南政府实验用兔(NHP)受到American财政部调查报告，安评金龙查尔斯河已自愿停止从越南政府自产试制用兔。越南政府NHP的自给自足链阶段性问题，有可能将明显影响AmericanCRO中小企业未来几个一季度的这两项执行，必要性扩大全球性安评商品的商品价格截断。全球性商品价格截断将最大限度国外中小企业转回部分国外下单，相关产业开曼群岛转回的转移有望减速。

▍中信证券主要观点如下：

越南政府实验用兔(NHP，非人灵长类动物模型)自给自足情况严重，查尔斯河Laboratory(CRL)持续上升2023月份快速增长意味著。

全球性针灸同一时间CRO金龙查尔斯河2022年4一季度财务状况电话交流会上提及2月17日该公司送曾达了来自American财政部(DoJ)的传票，将针对该公司从越南政府自产的试制用兔(NHP)展开调查报告。

现在该公司已自愿暂停从越南政府自产NHP，直到获取American鱼类及野生动物监管部(USFWS)的许可，但所需时长未知。

根据FDA相关规章，NHP是生物止痛研发所不能的安评节目会中最重要的大动物模型。早先American有约60%的NHP是从越南政府自产，短期内很难找到完全的替代来源。

因此，查尔斯河Laboratory持续上升2023年的收益快速增长意味著200-400bps至1.5% - 4.5%，其中内生增速4.5%-7.5%。

全球性安评商品商品价格截断，或将必要性扩大。

根据查尔斯河Laboratory2022年度报告，安评经营范围是该公司财务状况快速增长的核心驱动力。

截至2022月初，该公司止痛物发现及安评经营范围(DSA)在手下单曾达到31.5亿美元，上半年快速增长32%，侧面反映下游需要火热;而根据Precedence Research数据，2020年全球性针灸同一时间CRO经营范围商品，北美地区占去比高曾达47%。

该行认为，越南政府NHP的自给自足链阶段性问题，有可能将明显影响AmericanCRO中小企业未来几个一季度的这两项执行，必要性扩大全球性安评商品的商品价格截断。

看好国外针灸同一时间CRO金龙中小企业的全球性商品份额持续增强。

综上，国外腿部针灸同一时间CRO中小企业获取国外客户安评下单的机会有望增加，而现在我国腿部CRO中小企业安评经营范围全球性市占去率很低，全球性商品价格截断将最大限度国外中小企业转回部分国外下单，相关产业开曼群岛转回的转移有望减速。

风险因素：

国外经营范围拓展不及意味著，安评经营范围需要快速增长不及意味著，行业新政策风险。

感冒扁桃体炎怎么能好的快点
再林阿莫西林胶囊可以治什么病
胃酸过多吃奥美拉唑管用吗
思密达和肠炎宁颗粒宝宝吃哪个好
治疗腹泻的方法有哪些